{"id":19373,"date":"2019-01-15T15:37:18","date_gmt":"2019-01-15T15:37:18","guid":{"rendered":"https:\/\/www.aguadbienesraices.com.ar\/?p=19373"},"modified":"2019-01-15T15:37:18","modified_gmt":"2019-01-15T15:37:18","slug":"la-crisis-y-la-inflacion-desplomaron-el-mercado-de-los-creditos-ajustados-por-uva-los-creditos-hipotecarios-ajustados-son-la-mejor-via-para-la-casa-propia","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.aguadbienesraices.com.ar\/blog\/la-crisis-y-la-inflacion-desplomaron-el-mercado-de-los-creditos-ajustados-por-uva-los-creditos-hipotecarios-ajustados-son-la-mejor-via-para-la-casa-propia\/","title":{"rendered":"La crisis y la inflaci\u00f3n desplomaron el mercado de los cr\u00e9ditos ajustados por UVA. Los cr\u00e9ditos hipotecarios ajustados son la mejor v\u00eda para la casa propia"},"content":{"rendered":"

iProfesional<\/a>\u00a0<\/strong>|\u00a0Econom\u00eda<\/a>\u00a0<\/strong>|\u00a0An\u00e1lisis \/ 13.01.2019\u00a0<\/a><\/strong><\/p>\n\n\n\n\n

Si una persona que vive en otro pa\u00eds, sin saber nada sobre la econom\u00eda argentina,\u00a0se enterara de que los salarios aumentaron 110% en los \u00faltimos 3 a\u00f1os, probablemente pensar\u00eda que los trabajadores la est\u00e1n pasando muy bien, que los sueldos deben ser espectaculares y que la clase media nada en la abundancia\u00bb, se\u00f1ala el economista Mart\u00edn Tetaz en su columna para Clar\u00edn.\nPor supuesto, nada m\u00e1s alejado de la realidad. Cualquiera que\u00a0conozca nuestra historia inflacionaria sabe que no tiene ning\u00fan sentido mirar los valores nominales, porque, aunque efectivamente los sueldos se hayan duplicado, los precios de las cosas subieron incluso m\u00e1s que eso, de suerte tal que la capacidad adquisitiva de los salarios en realidad cay\u00f3. En econom\u00eda se llama \u201cilusi\u00f3n monetaria\u201d al sesgo cognitivo de mirar los valores nominales sin descontarles la inflaci\u00f3n.\nAunque esto sea tan obvio en el caso de los sueldos, no lo es sin embargo en otras variables en las cuales persiste esta ilusi\u00f3n, como ocurre, por ejemplo, con los cr\u00e9ditos UVA.<\/p>\n\n\n\n\n

\u00abAsistimos todos los d\u00edas, tanto por las redes sociales como por los medios m\u00e1s tradicionales, a historias de personas que, por ejemplo, sacaron un cr\u00e9dito de $1.000.000, pagaron varias cuotas y ahora deben $1.500.000. La primera pregunta que surge es:\u00a0si es tan elemental que un trabajador que hoy gana $30.000 no est\u00e1 mejor que el que ganaba $15.000 hace tres a\u00f1os, \u00bfpor qu\u00e9 no es tan evidente que no se puede comparar la deuda\u00a0de $1.500.000 de hoy, con la de $1.000.000 cuando se sac\u00f3 el cr\u00e9dito, por ejemplo, catorce meses atr\u00e1s?\u00bb, plantea Tetaz.\nEl gran acierto de los cr\u00e9ditos UVA es que\u00a0permitieron recuperar una unidad de cuenta constante, de suerte tal que quien se comprometi\u00f3 a devolver 5.000 ladrillos en 30 a\u00f1os, devolver\u00e1 5.000 ladrillos en 30 a\u00f1os.\nHasta antes de que se lanzara esta novedosa herramienta, el cr\u00e9dito hipotecario no exist\u00eda en Argentina. Mientras que en Chile el mercado de los prestamos para vivienda representa el 18% del PBI y en Per\u00fa abarca el 5,5%, en nuestro pa\u00eds era solo del 1% del producto. La culpable del contrasentido de que se pudiera comprar un televisor en 60 cuotas, pero hubiera que pagar una casa al contado, era la inflaci\u00f3n.\nHasta el a\u00f1o 2001, cuando el aumento de los precios era nulo, hab\u00eda en todo el sistema financiero 550.000 carpetas de cr\u00e9ditos con garant\u00eda hipotecaria, pero 14 a\u00f1os despu\u00e9s y 1.400% de inflaci\u00f3n mediante, el mercado sumaba solo 250.000 hipotecas, incluyendo todos los PROCREAR. En una econom\u00eda que hab\u00eda crecido un 65% en todo ese per\u00edodo, la cantidad de cr\u00e9ditos no solo no hab\u00eda acompa\u00f1ado esa prosperidad, sino que hab\u00eda ca\u00eddo a menos de la mitad.\n\u00abLa raz\u00f3n es simple: como en los cr\u00e9ditos tradicionales los bancos ten\u00edan que cubrirse de la inflaci\u00f3n, que licuaba las deudas, exig\u00edan en los primeros a\u00f1os unas cuotas tan caras que pr\u00e1cticamente nadie pod\u00eda pagarlas. Por ejemplo, para conseguir $1.000.000 de pesos, el pr\u00e9stamo m\u00e1s barato al que se pod\u00eda acceder exig\u00eda una cuota inicial de $14.000, que como\u00a0no pod\u00eda llevarse m\u00e1s de una cuarta parte de los ingresos, dejaba afuera a todos los que ganaran menos de $56.000; o sea: al 95% de la poblaci\u00f3n\u00bb, detalla Tetaz al matutino.\nLa ventaja de los cr\u00e9ditos UVA\u00a0es que como se ajusta por la inflaci\u00f3n, no es necesario cobrar una cuota tan alta al comienzo del cr\u00e9dito, permitiendo que mucha m\u00e1s gente acceda de este modo a la vivienda propia.<\/p>\n\n\n\n\n

As\u00ed, mientras que para el cr\u00e9dito tradicional hab\u00eda que pagar $14.000 por cada mill\u00f3n, se pod\u00eda entrar en un UVA pagando una cuota inicial de $5.500, o sea, menos de la mitad que antes, lo que abri\u00f3 las puertas a que 120.000 personas que de otro modo nunca podr\u00edan haber sido propietarias pudieran acceder a la vivienda.\nLa contra de los UVA (para los deudores)\u00a0es que no hay modo de licuar la cuota; hay que pagar la misma cantidad de ladrillos que uno se comprometi\u00f3 a pagar, lo cual se garantiza actualizando los saldos por la inflaci\u00f3n, de suerte tal que la cuota siempre representa la misma capacidad adquisitiva; el mismo valor.\nPor supuesto, en el corto plazo, como acaba de ocurrir el a\u00f1o pasado, los salarios pueden correr muy por detr\u00e1s de la inflaci\u00f3n, haciendo que la capacidad de compra de los sueldos sea menor y que cueste, por lo tanto, m\u00e1s esfuerzo pagar, tanto la cuota como cualquier otro gasto del presupuesto familiar.\n\u00abPero esa tampoco es la comparaci\u00f3n correcta, porque los alquileres, que eran la alternativa del que se meti\u00f3 en un UVA, tambi\u00e9n aumentan con la inflaci\u00f3n. Es cierto que, por la naturaleza bi anual de los contratos, los alquileres aumentan menos que la inflaci\u00f3n cuanto \u00e9sta se acelera, pero no hay que olvidar que despu\u00e9s lo hacen por encima del resto de los precios, cuando la inflaci\u00f3n se desacelera. De hecho, desde que se lanzaron los UVA, en abril del 2016, la inflaci\u00f3n fue del 112% pero los alquileres en la Ciudad de Buenos Aires subieron 115%. Lo concreto es que a casi tres a\u00f1os de lanzados los nuevos cr\u00e9ditos, el que se meti\u00f3 en un UVA sigue pagando menos de cuota que lo que paga de alquiler el que no se anim\u00f3 o no pudo sacar el pr\u00e9stamo\u00bb, puntualiza el economista.\nEs verdad, sin embargo,\u00a0que en los \u00faltimos 12 meses la inflaci\u00f3n acumulada de la ciudad fue del 46,7%, mientras que los salarios registrados solo subieron un 27,3%, por lo que, si la cuota del cr\u00e9dito se llevaba el 25% de los ingresos, ahora ese pago exige destinar el 29% del presupuesto familiar. Tambi\u00e9n es real que los alquileres aumentaron 36%, en promedio, en ese mismo per\u00edodo, aunque lo mas probable es que crezcan por encima de la inflaci\u00f3n este a\u00f1o.\nEsa eventualidad estuvo pensada, por suerte, cuando se crearon los UVA y los deudores tienen la posibilidad de exigirle al banco que les renegocie la duraci\u00f3n del cr\u00e9dito a los efectos de garantizar que la cuota mantenga la relaci\u00f3n ideal del 25% de los ingresos. Por esa raz\u00f3n, a\u00fan despu\u00e9s de la terrible crisis del 2018, la tasa de incobrabilidad de esos cr\u00e9ditos es de solo 0,4%.\n\u00abLos cr\u00e9ditos UVA son un gran instrumento para que la clase media pueda acceder a la vivienda. Cuando los salarios en d\u00f3lares se recuperen y los precios de las propiedades vayan ajust\u00e1ndose a la nueva realidad, volver\u00e1n a dinamizar el mercado\u00bb, Concluye Tetaz en su columna para Clar\u00edn.<\/p>\n\n]]> \t<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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